回天新材营收下滑，LED用胶逆势增长【星光宝·市场动态】

伴随着我国工业产值和工业产品需求的快速增长，以及全球胶粘剂企业的生产与消费中心逐渐向我国转移，我国胶粘剂行业的生产规模迅速扩大，产品产销量保持高速增长，国内企业研发和技术创新实力持续增强，胶粘剂与密封剂产品的应用领域不断扩展。

胶粘剂行业是一个充分竞争的行业，尽管近年来行业内的集中度有所提高，但国内生产胶粘剂的企业数量仍较多、市场集中度较低，且世界知名品牌跨国公司通过在国内建立合资企业或生产基地降低生产成本，在市场占有率和技术研发上占有明显的竞争优势，国内企业面临一定的市场竞争风险，对市场份额以及毛利率产生不利影响。

此外，随着用户对胶粘剂产品质量、性能和环保节能要求的日益提高，市场竞争更加激烈，低端胶粘剂产品利润趋薄，加上原材料价格上涨、劳动力成本提升、环保监管严格，极大地压缩了中小企业的利润空间，一些技术水平落后、缺乏自主创新能力、高污染、高能耗的小型生产企业相继被淘汰。而对于国内材料大厂来说，通过持续加大研发投入，借助资本市场优势加快发展，如今无论生产质量，还是研发实力都可以和外资企业相媲美。

回天新材（300041）作为国内胶粘剂生产企业，专注于胶粘剂等新材料的研发、生产逾40年，主营产品涵盖高性能有机硅胶、聚氨酯胶、丙烯酸酯胶、厌氧胶、环氧树脂胶等工程胶粘剂剂及太阳能电池背膜，广泛应用在汽车制造及维修、电子电器、LED、轨道交通、新能源、工程机械、软包装、高端建筑等众多领域。

2019年上半年，回天新材实现营业收入87.65亿元，同比下降6.95%；实现归属于上市公司股东的净利润达1.04亿元，同比增长13.75%。对于净利润增长，回天新材表示，“上半年上游原材料价格开始回落并逐步企稳，回归至理性区间，再加上挖潜降耗、新品研发取得突破，使得产品品质和毛利率均得到提升。”

据高工LED查阅财报发现，高性能有机硅胶、聚氨酯胶为回天新材的胶粘剂核心产品，也是其主要收入来源。上半年有机硅胶产品营业收入为4.45亿元，同比去年下降12.08%，毛利率同比去年增长14.71%。

资料显示，高性能有机硅胶分单组份有机硅密封胶、双组份缩合型有机硅胶、双组份加成型有机硅胶三种产品。其中，双组份缩合型有机硅胶和双组份加成型有机硅胶分别应用于LED显示屏灌封、HID灯、大功率LED照明等领域。

虽然上半年整体有机硅胶产品营收下滑，但LED用胶表现强劲。回天新材也表示，上半年LED用胶延续业绩高增长趋势，在行业标杆客户的销售收入大幅提升，并达成20余款产品的验证测试，为未来高速增长开启新篇章。

值得注意的是，回天新材涉及的直接材料众多，占生产成本的80%以上，如果未来原材料的市场价格波动较大，则不利于生产预算及成本控制，将对其经营业绩产生影响。

8月7日晚间，回天新材还发布公告称，拟以自有资金向公司全资子公司上海回天新材料有限公司（以下简称“上海回天”）进行增资，增资金额为人民币15,800万元。根据公开资料显示，上海回天的主要经营范围为胶粘剂（除危险品），密封剂、灌封材料的开发、生产、销售。

回天新材表示，本次向全资子公司上海回天增资，将有利于提高上海回天综合竞争力，改善其资本结构和财务状况，增强持续经营能力，有利于公司优化资源配置、进一步完善战略布局，提升公司产品研发能力、加快研发成果转化应用、扩大市场规模，符合公司整体规划和业务发展需要，不存在损害公司及股东特别是中小投资者利益的情形。

当然，本次增资后，上海回天的发展仍受市场竞争、行业趋势、下游行业景气度等因素的影响，能否取得预期的效果仍存在一定不确定性。

转载自：高工LED